最后核实日期：2026年7月15日｜适用规则版本：第23/2007号外国人法第90-A条subalínea vii＋荣誉承诺声明机制｜更新频率：政策触发
先说结论：先分清楚自己在哪个阶段。还没拿到永居前，法律要求基金至少维持满5年，这道线躲不开；一旦拿到永居，法律上不再强制继续持有投资，基金到期正常赎回，跟身份已经没关系了。真正让人睡不着觉的，是卡在中间那段——基金存续期常见6到10年，到期时点由基金合同条款说了算，不是居留卡有效期说了算；2026年国籍法改革又把入籍年限拉长到7年或10年，这两条时间线谁先到、谁后到，官方没有公开的应对细则。2026年1到5月，黄金签证基金遭赎回€94.7百万，是2025年全年€45.3百万的两倍多，但同期新申购约€283百万，约是赎回额的三倍。多数投资人还在观望，不是集体退场。
本文涉及移民与投资规划，仅供参考，重大决策请咨询持牌移民律师（2026年）。
这有点像房贷没还完之前不能随便处置抵押物。贷款还在还的时候，每个月按时还款是硬性要求，银行不会因为你说"以后一定会还"就放松监管；可一旦贷款结清、拿到房产证，这套房子什么时候卖、卖不卖，银行再也管不着，那是你自己的事。基金投资是同一个逻辑，永居没拿到前，维持投资满5年是硬性前提；永居一旦到手，基金什么时候到期、怎么处理，官方不再插手。真正麻烦的是这种情形：贷款还没结清，房子却已经到了被要求处理的节点——基金到期了，身份还没批完。
| 所处阶段 | 投资维持要求 | 基金到期怎么办 |
|---|---|---|
| 尚未获永居 | 须维持满5年（荣誉承诺声明） | 官方无明确应对细则，属结构性风险 |
| 已获永居 | 法律上不再强制持有投资 | 按基金合同条款正常赎回，与身份无关 |
一句话记住：先问自己拿没拿到永居，再问基金还剩几年，这两句话想清楚了，才知道自己是不是真的站在风险区里。
获永居前和获永居后，基金到期这件事有什么不一样？
获永居前，条文要求很明确：认购时基金剩余存续期须至少5年，申请人须签署荣誉承诺声明，书面承诺维持这笔投资满5年。这是硬性要求，写在AIMA基金路径的官方要求文件里。获永居后，多家移民顾问机构（getgoldenvisa.com、immigrantinvest.com等）交叉给出的口径是，法律上不再要求继续持有投资，基金投资人可以按基金合同约定正常赎回。这个"永居后解绑"的说法虽然不是逐字条文号，但多源一致，且跟本系列已核实的"5年最低维持期"结论互相印证，不矛盾。换句话说，5年是底线，不是终身持有的承诺，卡点全看拿没拿到永居这一步。
我现在正好卡在中间，基金要到期，AIMA审批还没批完，会发生什么？
这正是本文最诚实的部分：官方没有公开说明这种情形该怎么处理。已经核实的官方规则只覆盖两头——认购时须满足5年存续期要求，以及永居后不再强制持有；至于"投资维持满5年这一底线走完了，但AIMA审批或续签排期还没走完"这个中间地带，没有任何官方文件、任何一手条文给出统一的应对流程。2026年基金赎回和新申购的数据（前面提到的€94.7百万赎回、€283百万新申购）反映的是市场情绪，不是官方给出的解决方案，不能倒推出"这样操作就没事"的结论。遇到这种情形，目前唯一靠谱的做法是提前找移民律师做个案评估，不是照搬网上某个人的经验。
基金管理公司说"到期可以展期"，这个承诺算数吗？
算数，但要分清楚它算的是哪一种数。部分封闭式基金合同里设有展期条款或二级市场折价转让选项，这是基金管理公司和投资人之间的商业合同安排，属于基金这一层的规则，管理公司确实有法律义务按合同兑现。但这不等于移民合规这一层的官方保证——ARI制度本身没有把"基金展期"写成一条获认可的合规路径，基金管理公司也没有权限替AIMA做出承诺。合同能保证的是你的钱怎么处理，保证不了的是你的身份审批会不会因此顺利过关，这是两件不能划等号的事。
常见追问
只要基金存续期设定在6年以上，是不是就不用担心到期冲突了？
不一定。存续期6到10年只是行业常见区间，具体到每一支基金的合同条款各不相同，真正要看的是自己认购的这支基金合同里写的到期日，以及自己入籍所需年限的实际缺口，不能只看行业平均数就放心。
基金到期赎回后，要不要主动向AIMA报告或提交材料证明"投资仍在维持中"？
官方没有公开统一流程说明这一步是否需要。比较稳妥的做法是保留基金管理公司出具的书面赎回确认，作为将来个案沟通时的材料，但这不是官方要求的强制动作。
提前赎回会不会直接导致已经获批的居留身份被取消？
市场分析普遍认为维持投资是续签的前提条件之一，但具体的撤销机制、是否有补救期，官方公开材料没有统一说明，这里不给确定性答案。
这篇和讲"申请前要不要担心这个风险"的文章是同一件事吗？
不是同一件事。姊妹篇站在申请前的角度，提醒还没投资的人提前把时间线画清楚；本文站在已经持有基金、马上要面对到期这件事的人的角度，讲清楚哪些是官方规则、哪些是空白地带。
如果永居已经批下来了，基金到期是不是就完全不用管了？
从身份角度确实不用再管，法律上不再强制继续持有投资。但赎回本身还涉及资金税务处理等其他问题，这部分不属于移民合规范畴，建议单独找会计师确认。
基金合同里的展期条款，是不是等于官方给了缓冲期？
不是。展期条款只是基金管理公司和投资人之间的合同安排，官方并没有因此给移民审批流程一并延长时间，两件事分属不同层面，不要混为一谈。
官方来源
- AIMA官方基金路径要求文件（ari-subalinea-7.pdf）：https://aima.gov.pt/documents/ari-subalinea-7.pdf
- Diário da República《Lei Orgânica 1/2026》原文：https://diariodarepublica.pt/dr/detalhe/lei-organica/1-2026-1123539996
工具钩子：认购基金时，把合同里写的到期日期抄下来，和自己预计拿到永居、完成入籍所需的年限并排放在一张纸上，提前一年左右就该找移民律师和基金管理公司同时沟通，而不是等到期日临近才发现两条线对不上。
银行不会因为你说以后一定会还钱就放你处置房子，先弄清楚自己站在哪个阶段，才是这件事真正的起点。
本文为信息整理与翻译，不构成法律、税务或投资意见；具体个案请咨询当地持牌律师/会计师。最终以官方原文为准。