小陈在温哥华一家银行办完定期存款，柜台旁边的「理财经理」递来名片，聊了几句说：「你那笔钱放着不动可惜，我帮你挑几只股票，我自己也在买。」小陈有点心动，回家路上又犯嘀咕：银行里卖基金的人，能碰股票吗？（文中人物为常见情形的示意）
这个问题的答案不在「他看起来专不专业」，在他名片背后的注册类别。
基金代表能卖什么，法条写得很窄
加拿大的全国统一规则 NI 31-103 把交易商分成几个类别。注册为「共同基金交易商」的公司，只能买卖两类东西：共同基金的证券，以及依各省法律设立的劳工赞助投资基金。
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同一条里，投资交易商才可以买卖「任何证券」，也就是股票、债券都包括在内。源1 个人代表的权限从属于所属公司：规则说，登记为 dealing representative 的个人，只能就其所属公司获准买卖的证券展业。源1
换成日常的话：
| 你想买的东西 | 注册为基金交易商代表的人 |
|---|---|
| 互惠基金 | 可以办 |
| 劳工赞助基金 | 可以办 |
| 个股、公司债 | 不在基金交易商的权限内 |
| 期权、期货等衍生品 | 不在基金交易商的权限内 |
「口头给个建议、不收钱」能不能绕过去？规则里有一条豁免：交易商的代表给建议，不需要另外登记为顾问，但前提是这个建议跟他「被允许做的那笔交易」有关，并且不涉及客户的全权账户。源1 也就是说，他可以讲这只基金适不适合你；个股建议不在这个范围里。
有一种情况会让人糊涂：NI 31-103 第 4.1 条原则上禁止一个人同时以代表身份在两家注册公司执业；规则为 2011 年 7 月 11 日前获批的多公司代表注册保留例外。源1 所以遇到顾问转到另一家投资交易商的情形，应查新公司的注册状态和获批时间。面对「理财经理」这个头衔，最实用的问法是：「您现在注册的是哪家公司、哪一类？」然后自己去查（见文末）。
朋友考过 IFC，还差担保和注册这两步
「他考过 IFC 了」是华人圈里常听到的一句话，听起来像是拿到了基金牌照。考试只是其中一环。
规则要求基金交易商的代表先通过三门考试之一：Canadian Investment Funds Course、Canadian Securities Course 或 Investment Funds in Canada（IFC）。另有几条替代路径，比如持有 CFA 资格再加相关工作经验。源1 这是学历关，不是注册本身。
CIRO 在个人注册说明里讲得更完整：想成为注册个人，必须由一家 CIRO 会员公司或正在申请会员的公司担保。源3
个人要通过 CIRO 的适合性审查（诚信、财务稳健、胜任能力三条标准），初次注册要填 Form 33-109F4，再通过全国注册数据库 NRD 递交。源3 对基金交易商的代表，CIRO 公布的服务目标是：标准件在 10 个工作日内批准或判为非标准件的比例达到 80%，这只是目标，不是承诺。源3
BC《证券法》第 34(1) 条规定，证券交易、充当投资顾问等活动须按法规在相应类别注册；具体活动还要对照适用的法规豁免。源2
所以，一位朋友说「我考过了」，你只需要再问一句：「你现在挂在哪家公司？」说不出来，或者说「我自己帮你弄就行」，这笔钱就先别交。
「不挂公司，我私下帮你打理」
这是上一条的升级版：对方不是在公司里卖基金，而是希望你把钱转给他个人，他帮你买、帮你管。
CIRO 的说法是，个人要先有担保的会员公司，才能注册；公司要对申请人做尽职调查。源3 私下打理若绕开注册交易商，就缺少该公司的合规监督；投资者仍可向所在省证券监管机构报告。源2 源4
实用的判断很简单：通过注册交易商提供的正式渠道开户和汇款，别把钱转进顾问个人账户。开户文件应说明账户是为你持有，或由交易商按托管安排为你利益持有；对收款方或账户登记名义有疑问，就用交易商官网列出的联系方式书面核实。加拿大证券管理机构联合会（CSA）提醒投资者，先查对方有没有注册；发现对方没注册，或者提供的东西好像并不在许可范围内，应联系所在省的证券监管机构。源4
「你不用每次问我，我替你操作」
信任一个顾问是好事，但「全权」是另一回事。规则对 managed account（全权账户）的定义是：某个人为账户做投资决定，并且有权在不需要客户逐笔明确同意的情况下交易。源1
基金交易商的代表不在这条路上。一方面，前面那条建议豁免明确写着「不涉及客户的全权账户」；源1 另一方面，规则里专门给全权账户留的豁免，只给了投资行业监管组织（IIROC）的投资交易商会员，要求按 IIROC 的规则操作。源1 要替你全权管账户，需要另一类注册，不是基金代表这一类。
这不影响你自己事先签好的安排，比如每月固定金额买入某只基金，那是你本人给的指示。至于某个具体安排算不算「逐笔同意」，请向交易商合规部门问清楚，别凭顾问一句「没问题」。
如果账户里出现了你没同意过的买卖，CIRO 把「未经你批准的买卖」明确列为需要交易商认真受理的投诉类型：交易商要在五个工作日内确认收到，并在 90 个日历日内给出最终回复。源6
老劝你换基金，还说「保本稳赚」
先拆「保本」。BC《证券法》第 50(1)(a) 条禁止任何人表示自己或他人会转售或回购证券，或退还全部或部分购买价；第 50(2) 条另禁止明知或理应知道属于失实陈述的说法。源2
因此，「亏了我赔」是否触及这些规定，要看承诺的具体内容；明确承诺回购证券或退还购买价，才对应第 50(1)(a) 条。
基金账户里真正有「到期保证」的，是保险公司发行的分离基金，那是保险合同，条件写在合同里，细节可看 加拿大分离基金 Reset：先分身故保证和到期保证。
再说「老劝你换」。法规里没有「一年换几次算过度」的数字线，不要期待有一个数字能直接判断。真正能用的尺子是适合性和利益冲突两条：
适合性：注册人在替你买卖、转换基金或转移证券之前，必须合理地确定这一步对你合适，要考虑它对账户的影响（包括集中度、流动性）、成本对你收益的影响，以及公司能提供的其他可选方案，并且要把客户的利益放在第一位。源1 你自己坚持要做一笔不合适的交易，他也不是不能执行，但前提是：他告诉你为什么不合适、建议了合适的替代方案，并且记录了你坚持执行的确认。源1
利益冲突：公司必须识别重要的利益冲突，用最符合客户利益的方式处理；该告诉客户的要书面披露，而且仅仅披露还不够，不能当作已经处理了冲突。源1 换基金如果能让顾问多拿一笔佣金，这就是你该追问的地方。
下一次听到「换一只更好的」，可以请他书面回答四件事：卖出的这只，要付多少销售费用或赎回费；买入的这只，费用结构是什么；换了以后你的哪个目标更接近了；不换会怎样。换基金可能触发销售费用，非注册账户里还可能产生税务后果，这些都该落在纸面上，再找持牌理财或税务专业人士看一眼。
顾问跳槽，你的账户别急着动
顾问换公司的时候，常说「你跟我走，我去新公司继续帮你」。规则对这一段有明确说法：注册个人一旦不再有权代表原担保公司行事（雇佣关系结束或变更），其在该公司的注册即被暂停，直到恢复或被撤销；暂停期间，他不得以经销商、承销商或顾问身份行事。源1 暂停后若一直没有恢复，注册会在第二个周年日被撤销。源1
到新公司要重新申请：CIRO 的服务目标里，「重新激活」「恢复」「向另一家担保公司注册」这几类申请都包含在 10 个工作日的标准件目标内。源3 所以在对方告诉你「已经批准」之前，不要让他替你下单。
另外有一条对你有利的规定：新的负责人被指定管理你的账户后，注册人必须重新检查你的账户和账户中的证券，确认仍然合适。源1 所以换人本身就是一次重新核对的机会，不必觉得尴尬。
签字前，先做这几件事
- 在 CSA 的全国注册查询（National Registration Search）输入对方姓名和公司名，看是否注册、注册类别是什么。源4 注册只说明他有资格，不说明这个产品适合你。
- CIRO 的 AdvisorReport 查的是投资交易商名下的顾问；基金交易商的代表，以全国注册查询为入口。源5
- 核对账户资料和收款方来自交易商官方渠道，别把钱转给顾问个人。
- 核对每笔交易是否按你本人给过的指示执行；出现未同意的交易，书面向交易商投诉。
- 觉得被误导、被过度交易，先书面向顾问和他的公司投诉，必要时直接向 CIRO 投诉；对公司的回复不满意，可以继续找投资和银行服务申诉专员（OBSI）。CIRO 可以处罚（罚款、停牌、永久禁入），但无法替你要回赔偿。源6
具体到你的账户，是否违规、该不该赔，要由 CIRO、BCSC 和交易商合规部门去认定，必要时请持牌专业人士陪你看。
买基金前先看顾问的注册和费用怎么报，可以接着看 买互惠基金或隔离基金前，先查顾问能卖什么、费用怎样报；想入行的人，三条牌照路的对比在 三条持牌路怎么选？LLQP、CIFC、证券牌的全流程和费用一次摸清。
佣金驱动的商业模式带来的利益冲突，另有一篇从具体公司讲的 IG Wealth Management和Edward Jones：佣金驱动的商业模式，你需要知道的利益冲突。
拓展阅读
保险公司RRSP/TFSA vs 银行注册账户…：同版块的保险帖，同样围绕 注册账户里，往深里读接这一篇。
Canada Life 互惠基金：通过Quadrus买的基金…：还是 互惠基金，同版块的另一篇保险帖。
为什么保险公司能做投资？——法律特权+Assuris保障…：同版块的保险帖，同样围绕 做投资，往深里读接这一篇。
Intact Financial Corporation（IFC）深…：还是 IFC，同版块的另一篇保险帖。
买互惠基金或隔离基金前，先查顾问能卖什么、费用怎样报：同版块的保险帖，同样围绕 买互惠基金或隔离基金，往深里读接这一篇。