年度分红通知到了。上面写着 dividend scale interest rate（分红利率尺度，DSIR）
又动了——有时是降 25 个基点，有时是「维持」，有时是同一家公司里
有的账户涨、有的账户不动。
你要判断的不是「这家公司今年红不红」，而是三件事：
- 演示表上那条红利曲线，可信的部分卡在哪；
- 降息周期里，你这张单会慢多久才感到疼（平滑会垫，也会拖）；
- 同一封通知里别人涨、你不涨时，是不是因为你坐在另一个 open / closed block 里。
联邦消费者保护局（FCAC）把终身险里的 whole life 说成：终身保障、保费不随年龄涨、
通常带 guaranteed minimum cash value。[1]
分红终身险在此之上再叠一层：参与公司利润分配——法律名目叫
participating policy。[2]
保证的是合同里写死的保额与最低现金价值；红利从不保证。
（演示表上「第十年抵完保费」怎么拆、退保怎么计税、公司持有保单怎么走 CDA、
旧保单换了东家找谁——论坛里各有专篇。本篇只讲红利机制、尺度历史与 open/closed block。）
一 红利从哪来：不是银行利息，是三本账的差额
《保险公司法》（Insurance Companies Act，ICA）把分红保单定义为：
赋予持有人参与公司利润分配权利的保单。[2]
OSFI 的 E-16 指引补了一句实务常识：分红保单通常靠 policy dividends
与非分红保单区分开；公司对业务管理与红利水平有裁量权。[3]
钱进哪里？法律要求公司为分红保单单独设账，与其他保单账户分开。[4]
Manulife 的白话版是：你和别的客户交的保费进入 participating account；
公司用这个账户付经营费用、身故给付和红利，并按经验调整 dividend scale。[5]
红利不是「账户里的存款利息」。 它是：实际经验 好于 当初定价假设时，
多出来、且董事会决定分给保单持有人的那一块。
Canada Life 的分红政策写得很直：当投资收入、死亡率、保单持有人行为（含失效）、
费用与税等经验整体好于定价假设时产生 earnings；董事会可酌情分配；
红利不保证。[6]
Sun Life 列的关键风险清单更完整——投资回报、死亡率、费用、税、通胀、失效——
并点明：投资回报是红利最大的一块。[7]
| 经验因子 | 大致意思 | 和你的直觉差在哪 |
|---|---|---|
| 投资 | 分红账户资产的实际回报 vs 定价时假设的回报 | 最大头；DSIR 主要跟着这块走 |
| 死亡 / 理赔 | 实际理赔比定价假设更好或更差 | 可以按产品线／风险类单独动红利（Sun Life 曾因死亡率复审只下调 Clarica 账户下的 Term PRO 吸烟者保单）[8] |
| 费用 / 税 / 失效 | 运营成本、税负、退保与失效经验 | 常与投资一起「整包」进年度审查 |
OSFI 的期望（E-16 是指引，用的是 should，不是《保险公司法》的 shall）：
决定红利时要把全部 experience factors（以及向盈余的贡献等）纳入公平性判断；
签发后若改这些因子，应能正当说明，且不应以改因子的方式损害分红保单持有人的公平性。[9]
这一句约束的是因子的定义与方法，不是禁止红利下降。 真实经验变差时红利本来就会降——
那是分红机制本身，不是违规。
指定精算师还须就拟议红利的公平性、是否符合公司分红政策，
书面报告董事会——董事会看完报告才能宣布红利。[10]
再划一刀适用范围：本篇讲的 ICA 与 OSFI E-16 那套，默认你的发卡方是联邦《保险公司法》下在加拿大注册的寿险公司
（含其境外分支）。加拿大保司的境外子公司、外国保险公司的加拿大分公司业务不适用这套要求。[11]
拿着外资在加分公司或部分省注册主体签发的保单，s.461 的股东转出比例、E-16 的 closed block 定义
都不一定是你合同的监管底板——先确认发卡法人归谁管。
「公司又发红利了」≠「DSIR 等于你的回报」。
Sun Life 原文：The dividend scale interest rate isn’t the return that a Client can expect from their policy.
它只反映分红账户的投资经验，而且只是红利的一部分。[12]
Manulife 写得更狠：DSIR 不是保单赚得的回报率，也不代表现金价值增长率。[13]
Canada Life 同一句话换了说法：DSIR 不能直接绑到某张单的现金价值增长——
还取决于产品、缴费期、签发年龄、红利选项与整张 dividend scale。[14]
二 DSIR 是什么：红利公式里的「投资那一格」
Dividend scale（红利尺度）是公司用来把可分配盈余摊到各类保单上的公式。
Dividend scale interest rate（DSIR）是这个公式里反映投资表现的那一格——
不是整张公式。
Sun Life 的定义：DSIR 基于分红账户的 portfolio yield，并考虑盈余水平与近期预期回报；
同时用 smoothing techniques 压住年际抖动。[15]
Canada Life 写：DSIR 纳入平滑后的投资经验，并带上此前期间平滑后的损益；
平滑方法未来可以改。[16]
所以当你在通知上看到「DSIR 6.25%」：
- 它不是保证现金价值每年涨 6.25%；
- 它不是你若把同样的钱放 GIC 能拿到的利率；
- 它只是在说：公司在算投资那一格时，今年用这个利率当输入之一。
飞出国这边读通知时的习惯是：先找 effective date 与 适用哪些 product / block，
再问顾问「我这张单落在哪一个 participating account」——
同一封新闻稿里，常有多个账户、多个尺度。
三 平滑：升息时你嫌慢，降息时它在垫
OSFI 明确允许——甚至认为可取——对红利做 smoothing：
目的是避免红利尺度年际过度波动；不得造成不同队列之间的交叉补贴；
方法要可辩护、写进内部指引与法规要求的政策文件。[17]
Canada Life：某期波动可按公司 smoothing guideline 摊进尺度，
目标是红利更稳；平滑多少取决于波动来源、幅度、未来趋势与对红利的影响。[18]
Manulife 把机制写进了分红政策 PDF，比口号具体：
- 公司有内部平滑指引；不同 sub-account / segment 机制可以不同；
- 平滑影响的是尺度调整的时间表，对保单生命周期内可分配总额「无重大影响」
（公司原文口径）； - 其中一种工具叫 Experience Fluctuation Account（EFA）：
未分配损益进名义账户并计息，用平滑后的资产会计逐步确认投资损益，
目标让 EFA 在「合理期间」回到零——具体期间按 sub-account 定，每年可审、可改；
Traditional Closed Block 与 NAL UL Block 用 EFA。[19]
对你决策的含义：
| 市场环境 | 平滑在干什么 | 你可能感觉到的 |
|---|---|---|
| 利率连续下行 | 把坏的投资经验往后摊 | DSIR 降得比市场慢——演示表若按旧 scale 画，会好看一阵子 |
| 利率快速上行 | 把好的投资经验往后摊 | DSIR 升得比市场慢——你可能觉得「银行利率都涨了，红利怎么还不动」 |
| 某年股市暴跌 / 暴涨 | 损益进 EFA 或类似缓冲 | 当年通知未必大起大落，但缓冲会在后续几年吐出来或补回来 |
这张表读出的是倾向，不是保证。 平滑方法本身公司可以改（Canada Life 明写「未来可以改」[16]），
EFA 的回归期按 sub-account 定、每年可审可改[19]；董事会若选择更快确认损失、缩短回归期，
或同年一并更新死亡率与费用因子，下行段也可以立刻很疼。2021 年 Sun Life 降 DSIR 的同时，
部分保单因死亡率改善降幅更小[20]——同一年里投资格和非投资格是分开动的。
别拿「还在平滑期」赌今年不降。
业内常听到的「5–15 年加权移动平均」是对平滑跨度量级的口语概括；
各公司公开政策并不统一写成同一个年数——Manulife 写的是「合理期间、按账户可变」，
Canada Life 写「按指引、程度视情况」。不要拿一个固定年数去套所有公司。
四 历史：从两位数附近掉到 5%–6% 一带
通用 AI 很容易编一条「从 1980 年代两位数一路降到今天」的故事。
能核对的部分，在公司自己留着的 Dividend Scale Announcement 与 Historical PAR 手册里。
4.1 Sun Life 主账户（公开汇编页上的关键节点）
| 生效（约） | DSIR | 公司怎么说 |
|---|---|---|
| 2012-04-01 | 7.15%（降 25 bps） | 公告只写「降 25 bps，得出 7.15%」[21] |
| 2014 | 6.75% | 继续下修[22] |
| 2017-04-01 | 6.25%（降 50 bps） | 并更新死亡率、费用、失效经验[23] |
| 2021-04-01 | 6.00% | 「continued low interest rates」；部分保单因死亡率改善降幅较小[20] |
| 2023-04-01 | 6.25% | 加息 + 地产与股票；并为 2004 年前保单设 special dividend[24] |
| 2024–2026/27 | 6.25% 维持 | 2026-04-01 起维持 6.25%[25] |
同页另一条线：Clarica 账户（Mutual Life / MetLife / Clarica / Allstate / Prudential 签发）
与 Sun Life 主账户分属不同分红账户、独立定尺度——2026 年 Clarica DSIR 维持 6.65%。[26]
同一集团、两套账户、两个利率，互不绑定。
（表内前一档 7.40% 是由「降 25 bps 得 7.15%」回推出来的，公告本身没写前值——
本篇不把它当公告数字用。）
Sun Life 自述：红利不保证，但自 1877 年起每年都发过。[27]
「年年发」回答的是有没有停发；「发多少」是另一张表。
4.2 Canada Life open 账户（手册逐年表，节选）
Canada Life《Historical performance》给出原 Canada Life open 账户在效保单的 DSIR 序列。
量级变化比口号清楚：[28]
| 年 | DSIR (%) | 年 | DSIR (%) |
|---|---|---|---|
| 1996 | 9.30 | 2012 | 6.96 |
| 2000 | 8.71 | 2016 | 6.00 |
| 2004 | 7.86 | 2019 | 5.25 |
| 2008–2009 | 7.71 | 2020–2021 | 5.10 |
| 2010–2011 | 7.36 | 2023–2024 | 5.50 |
2020-01-01，Great-West Life、London Life 与 Canada Life 的加拿大 open 账户
合并为 Canada Life combined open participating account。[29]
2026-05-14 公告：自 2026-07-01 起，combined open 与 closed 账户红利尺度上调；
former Crown Life、former New York Life 维持——驱动写的是投资表现，
并含部分非投资因素更新。[30]
（该 PDF 没有写上调后的 DSIR 百分点；以你年度结单与顾问系统为准。）
4.3 读历史时的两道防坑
- 不同公司的 DSIR 不能横比当「谁更会投」。
资产配置、平滑强度、盈余政策、产品结构不同；数字同属「投资那一格」，
不是同一只基金的收益率排行榜。 - 同一公司内部也不能只看一个数。
Manulife 2025-09-01：新 Manulife Par 与 Manulife Par with Vitality Plus（2018-06-23 及之后签发）
DSIR 维持 6.35%；同时 Manulife Open (Performax) (pre-2009)、Manulife Closed (pre-1999)、
North American Life Traditional、Sun Alliance 上调，其余 block 维持。[31]
括号里的年份是名字的一部分——Performax 这个品牌跨年份有不同切法，
pre-2009 那一拨上调，不等于所有 Performax 都上调。
「Manulife 今年 6.35%」只描述其中一个 block。 你自己那张单落在哪一档，
以当年公告页与年度结单为准。
五 Open block 与 closed block：同一公司，不同规则
先说结论：同一个品牌下，你很可能不在「今年上调」的那个账户里。 打开保单首页或年度结单，
找三样东西——issuing company / product series / open 还是 closed——再去读公告。
并购后品牌换了，账户未必换；账户谱系是另一篇的活，本篇只要求你先能回答：
「我的红利尺度挂在哪个 participating account 上？」
OSFI 说得很干脆：因公司历史，可以同时存在多个独立分红账户；
E-16 里的 closed block 专指去互助化（demutualization）形成的封闭分红块。[32]
层 指什么 带来什么后果 OSFI 术语 closed block 只指去互助化形成的封闭分红块 不得按 s.461 向股东账户转出[32] 各公司结单上的 closed / former 品牌账户 公司内部的账户标签，切法各家自定 以该公司分红政策与去互助化协议为准；不要默认死亡率与费用已被锁定 结单上看到 closed 字样，先问一句：这是去互助化封闭块，还是公司内部的账户标签？
下面 Manulife 的「死亡率与费用锁定」是那份去互助化协议的条款，不是 OSFI 对所有 closed block 的统一法定效果。
两点会改变你对「公平」的预期：
1. 股东能不能从这块账户抽钱
非封闭分红账户：ICA s.461 允许董事会把一部分利润分给股东，
可转比例按全部分红账户规模落在 2.5%–10% 区间；不得把往年没用完的额度累到今年。[33]
但比例只是上限的一半——同一条法条还要求：这笔转出在公司精算师看来不会实质影响
公司继续遵守分红政策、维持红利水平与费率的能力。[34]
「股东在抽血」的图景别画得太极端：法条给了比例，也给了精算师这道闸。
封闭块：去互助化时定下的规则不允许按 s.461 向股东账户转出。[32]
2. 哪些经验还会跟着实际跑
Manulife 分红政策写明：Traditional Closed Block 与 NAL UL Block
按去互助化协议，死亡率与费用经验被锁定（guaranteed）——
这两项不再随实际经验重估；其他 sub-account 则仍看全套经验。[35]
Canada Life 2026 公告把账户拆开写：combined open、closed（1999-11-05 前签发）、
former Crown、former New York Life——同一封信，四类待遇可以不同。[30]
六 红利怎么领：选项改的是长期路径，不只是「今年拿不拿现金」
常见选项（各公司名称略有差别，以合同为准）：
| 选项（常见英文） | 在干什么 | 长期效果（机制层） |
|---|---|---|
| 购买增额保额（paid-up additions / increase coverage） | 用红利买一小块缴清的加保 | 保额与现金价值倾向更高；复利在保单内滚动 |
| 现金领取（cash） | 红利打到你账户 | 退出保单内复利；可能触达税务规则（见下） |
| 抵缴保费（premium reduction / pay premiums） | 红利冲当年保费 | 降低现金流出；依赖红利时，scale 下调会逼你重新掏保费 |
| 存息 / 留在公司（accumulate / on deposit） | 红利记在公司侧计息 | 利率另定，不是 DSIR——Sun Life 2012 年那份公告里，DSIR 是 7.15%，dividend on deposit rate 是 3.75%，两个数分列[36] |
Sun Life：可减保费、加保额或取现金。[37]
Canada Life：可加保额（可能抬高现金价值）、取现金，或用于支付现有保障。[38]
它是「假设红利一直够付」的现金流安排。DSIR 与 experience 下调时，
抵缴年份会往后推，甚至永远抵不完——演示表怎么验，见专篇
《分红险演示表怎么读》；本篇只钉死机制：
offset 吃的是非保证红利，不是合同保证。
税务：先分清「自动抵保费」和「拿出现金」
（以下只讲 Income Tax Act 148 那套机制骨架，依据是 CRA 已归档 的 Interpretation Bulletin IT-87R2
对 148(2)(a) 等条文的行政说明。归档件够讲机制，不够当操作终裁：本篇没有把它与现行
Income Tax Folio 逐条对过，「自动抵保费」的适用范围此后有无收紧未经复核。
真要改红利选项之前，以保司当年的税单说明、现行 CRA folio 与专业意见为准；本篇不给申报指示。）
- 有权领取保单红利时，原则上视同处置，处置所得＝红利额；
- 但 1991-12-20 之后，若红利按保单条款自动用于缴保费或偿还保单贷款，
该部分不计入处置所得； - 若当年有权领取的红利总额超过保单 ACB（调整后成本基础），
超额计入当年收入。[39]
处置保单权益时：处置所得超过处置前 ACB 的部分计入收入。[40]
具体该不该报、报多少，寿险公司按条例用 T4A / T5 报告——账往往在发行人那里。[41]
再补一刀给选「存息」的人：红利本体和这笔钱存在公司侧生出来的利息，
可能走两条不同的报告路径（一张 T4A、一张 T5 是常见形态）——以当年税表与合同为准，本篇不展开。
本篇只给到「选项与税触点」；退保整笔怎么算 ACB、怎么报，见专篇
《退保拿回来的钱要交税吗》。边际税率表不在本篇重列——用你自己的边际税率当乘数即可。
七 通知上写「降了 25 个基点」时，你实际该做的六步
- 确认账户，不要确认品牌。
同一 Sun Life 信封里可能是主账户 6.25%，也可能是 Clarica 6.65%。[26] - 确认 effective date 与「投资格 / 非投资格」谁动了。
2021 年 Sun Life 降 DSIR 时，部分保单因死亡率改善降幅更小——
不是所有人按同一比例缩。[20] - 把当年演示假设与现行 scale 并排。
差别会传导到现金价值与抵缴时点；验算法与 in-force illustration 归演示表专篇。 - 要三列，不是一列。
「25 个基点到底疼不疼」这个问题，本篇给不出通用数字——它取决于产品、签发年龄、
缴费期与红利选项，任何脱离你这张单的量级说法都是编的。能做的是把它变成一个默认动作：
让顾问在系统里对你这张 in-force 保单跑三列——现行 scale、再降 50 bps、再降 100 bps——
看抵缴保费的年份往后挪几年、第 20 年现金价值差多少。
这三列一出来，「要不要紧张」就从感觉变成了两个数。（三列怎么读、演示表哪几栏是保证的，归演示表专篇。） - 若用红利抵保费：把上一步的第三列当成现金流预案。
问顾问：真降到那一档时，你要补多少现金保费、从哪一年开始、这笔钱从哪出。 - 别用 DSIR 横比「哪家更强」。
先比合同保证、费用结构、你所在 block 的规则（尤其 closed block 的锁定项），
再看投资那一格的历史路径。
降息周期的诚实读法： 平滑让你在下行段晚一点疼；
它也让上行段晚一点甜。历史表说明的是路径与波动量级，
不是「将来一定回到某年的 9%」。
八 自己去哪看最新数（售后入口）
| 你要什么 | 去哪 |
|---|---|
| 联邦对分红账户与披露的监管预期 | OSFI Guideline E-16（Participating account management and disclosure）[3] |
| 法律定义与分账义务 | ICA s.2(1)、s.456、s.461 等[2][4] |
| 某公司现行 DSIR / 哪些 block 动了 | 该公司 Dividend Scale Announcement 与年度保单结单（例：Sun Life 历史汇编页、Manulife participating dividends 页、Canada Life 公告 PDF） |
| 某公司平滑与账户政策 | 其公开的 Dividend Policy / Participating Account Management Policy（OSFI 要求这类披露可被保单持有人理解） |
| 红利税务是否进了你的申报 | 保司开的 T4A / T5；机制背景见 CRA 已归档 IT-87R2 对 ITA 148 的说明[41] |
魁省的分销与合同披露另有体系，本篇不覆盖；持魁省保单以合同与省监管材料为准。
最后回答一个总被悬着的问题：公司出事了，我分红账户里的钱还在不在？
Assuris 是成员寿险公司破产时的行业补偿框架，它管的是保险合同下的保障（身故给付这类），
不管 DSIR 高低，更不担保红利水平。而 ICA 要求的分红账户「单独设账」是监管会计上的分账，
不等于信托法意义上的破产隔离——把它读成「这个账户被围起来了、债权人碰不到」是过度解读。
两件事的完整地图（保障额度、通道、触发条件）见保司倒闭保障专篇与 Assuris 官网；
本篇只钉一句：分红账户的经验分享与偿付能力保障是两套机制，别混成「有 Assuris 所以红利也保证」。
九 边界：本篇刻意不写什么
| 你可能还想看 | 论坛专篇 |
|---|---|
| 演示表三栏、premium offset 是否保证、实现率怎么回测 | 《分红险演示表怎么读》 |
| 公司持有保单、CDA 与股东协议 | 《公司持有的保单》 |
| 并购更名后保单找谁 | 《我的老保单去哪了》 |
| 退保拿现怎么交税 | 《退保拿回来的钱要交税吗》 |
一句话收口：
分红红利是「经验好于定价假设后、董事会决定分给你的非保证份额」；
DSIR 只是投资那一格的输入，中间隔着死亡成本、费用、平滑、block 规则与税。
通知上的 25 个基点，要放到你自己的账户历史与红利选项里读——
不是放到「行业平均利息」里读。
参考来源（41 条，点开看）
正文里每个上标数字对应下面一条，点进去能看到原文那句话。
括号里是我取源的日子——规则会改、数字会调，隔得越久越值得你自己再点一次。
- FCAC：whole life 是 permanent life 的一种，终身保障、保费不随年龄上涨、通常有 guaranteed minimum cash value，并允许在生时取用额外资金 —— canada.ca（2026-08-10 取）
- 《保险公司法》ICA s.2(1)：participating policy 指赋予持有人参与公司利润分配权利的保单 —— laws-lois.justice.gc.ca（2026-08-10 取）
- OSFI Guideline E-16（2023）：分红保单由 ICA s.2(1) 定义；一般靠保单红利（policy dividends）与其他保单区分；公司对红利水平有裁量权 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-10 取）
- ICA s.456：公司须就分红保单单独设账，与其他保单账户分开；形式与方式由监管长官（Superintendent）决定 —— laws-lois.justice.gc.ca（2026-08-10 取）
- Manulife：保费进入分红账户；公司用该账户支付经营费用、身故给付与红利；通过调整 dividend scale 反映投资回报、经营费用与身故给付等变化；红利与 scale 均不保证 —— manulife.ca（2026-08-10 取）
- Canada Life 分红政策：当投资收入、死亡率、保单持有人行为（含失效）、费用与税等经验整体好于定价假设时产生 earnings；董事会可酌情分配部分 earnings 为红利；红利不保证 —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- Sun Life：保单红利基于实际经验与定价假设之差；关键风险含分红账户投资回报、死亡率、费用、税、通胀与退保/失效；投资回报是红利最大组成部分 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life：因死亡率复审与不利死亡率经验，对多数 Clarica Term PRO 吸烟者保单下调红利，于客户下一个 renewal 生效——非投资因子可按产品线与风险类单独调整 —— sunlife.ca（2026-08-11 取）
- OSFI E-16：决定红利时须考虑全部 experience factors 与贡献因素（含对盈余的贡献）；experience factors 应与各分红账户底层经验一致；签发后改 experience factors 须有正当理由且不得对分红保单持有人不利 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-10 取）
- OSFI E-16 / ICA：指定精算师须就拟议红利对分红保单持有人的公平性及是否符合分红政策书面向董事会报告；董事会须先审该报告再宣布红利 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-10 取）
- OSFI E-16 脚注：ICA 的分红保单与可调保单要求适用于在加拿大注册的寿险公司（含其境外分支）；不适用于加拿大保险公司的境外子公司，也不适用于外国保险公司的加拿大分公司业务 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-11 取）
- Sun Life：DSIR 不是客户能从保单得到的回报；它反映分红账户投资经验，只是红利的一部分 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Manulife：DSIR 是红利尺度中反映分红账户投资表现的那一部分；不是保单赚得的回报率，也不代表现金价值增长率 —— manulife.ca（2026-08-10 取）
- Canada Life：DSIR 不能直接等同于某张保单的现金价值增长率；实际现金价值增长还取决于产品类型、缴费期、签发年龄、红利选项、红利尺度等 —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- Sun Life：DSIR 基于分红账户组合收益率，并考虑盈余水平与近期预期回报；使用平滑技术使 DSIR 更稳定 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Canada Life：DSIR 纳入平滑后的投资经验，并包含此前期间平滑后的损益；平滑方法未来可能改变 —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- OSFI E-16：允许甚至可取的红利平滑（smoothing），但不得导致队列间交叉补贴；仅用于避免红利尺度年际过度波动；方法须合理可辩护并事先写入内部指引与法规要求的政策文件 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-10 取）
- Canada Life：某期经验波动可按公司分红平滑指引摊入红利尺度，目标是提高红利年际稳定性；平滑程度取决于波动来源与幅度、未来趋势预期及对红利的潜在影响 —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- Manulife 分红政策：可用平滑避免红利过度波动；内部有平滑指引；机制含 Experience Fluctuation Account（EFA）——未分配损益记入名义账户并计息，用平滑资产会计逐步确认投资损益，目标使 EFA 在合理期间内回到零；EFA 用于 Traditional Closed Block 与 NAL UL Block —— manulife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2021-04-01 起 DSIR 从 6.25% 降至 6.00%，理由为持续低利率；部分保单因死亡率经验改善降幅较小 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2012 红利年度 DSIR 下调 25 个基点，得出新的 dividend scale interest rate 7.15%（公告未写调整前的前一档数值） —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2014 红利年度 DSIR 降至 6.75% —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2017-04-01 起 DSIR 下调 50 个基点至 6.25%，并更新死亡率、费用与失效经验 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2023-04-01 起 DSIR 从 6.00% 升回 6.25%，归因加息与地产、股票表现；并为 2004 年前签发保单宣布 special dividend —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2026/2027 红利年度维持 DSIR 6.25%，2026-04-01 生效；同时维持投资以外的 experience 部分与 pre-2004 特别红利 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 的 Clarica 账户（Mutual Life/MetLife/Clarica/Allstate/Prudential 签发）与 Sun Life 主账户分属不同分红账户与不同红利尺度；2026 年 Clarica DSIR 维持 6.65% —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 自述红利不保证，但自 1877 年起每年都发放了红利 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Canada Life《Historical performance》手册：原 Canada Life open 账户在效保单 DSIR 从 1996 年 9.30% 降至 2024 年 5.50% 的逐年序列（手册表） —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- Canada Life：2020-01-01 将 Great-West Life、London Life 与 Canada Life 加拿大 open 分红账户合并为 Canada Life combined open participating account —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- Canada Life 2026-05-14 公告：2026-07-01 起上调 combined open 与 closed 账户红利尺度；former Crown Life 与 former New York Life 维持不变；驱动因素为投资表现并含部分非投资因素更新 —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- Manulife：2025-09-01 起 Manulife Par / Vitality Plus（2018-06-23 及之后）DSIR 维持 6.35%；同期 Manulife Open(Performax pre-2009)、Manulife Closed(pre-1999)、North American Life Traditional、Sun Alliance 等 block 红利上调，其余 block 维持——一家公司内多个 block 各有各的 scale —— manulife.ca（2026-08-11 取）
- OSFI E-16：公司可能因历史保留多个独立分红账户；本指南中 closed block 专指去互助化产生的封闭分红块；封闭块不得按 ICA s.461 向股东账户转出 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-10 取）
- OSFI E-16 对 ICA s.461：非封闭分红账户可向股东账户转移，可转比例按全部分红账户规模在 2.5%–10% 之间计算；不得把往年未用额度累加到当年 —— osfi-bsif.gc.ca（2026-08-10 取）
- ICA s.461(c)：向股东支付或转出分红账户金额的前提之一是，在公司精算师看来该转出不会实质影响公司继续遵守其分红政策、或维持支付给分红保单持有人的红利水平与费率的能力 —— laws-lois.justice.gc.ca（2026-08-11 取）
- Manulife：Traditional Closed Block 与 NAL UL Block 按去互助化协议，死亡率与费用经验被锁定（guaranteed），不随实际再调这两项 —— manulife.ca（2026-08-10 取）
- Sun Life 2012 年红利尺度公告：dividend on deposit rate 与 dividend scale interest rate 分列独立设定——同一份公告里 DSIR 为 7.15%，dividend on deposit rate 为 3.75%（RRSP 保单与带浮动贷款条款的百慕大保单除外） —— sunlife.ca（2026-08-11 取）
- Sun Life：红利可用于减保费、购买额外保障或现金领取 —— sunlife.ca（2026-08-10 取）
- Canada Life：红利可用于增加保障（可能提高现金价值）、现金领取，或用于支付现有保障（premium offset 链出） —— canadalife.com（2026-08-10 取）
- CRA IT-87R2 ¶19（ARCHIVED）：保单红利触发 ITA 148(2)(a) 视同处置，处置所得=红利额；但 1991-12-20 后，若红利按保单条款自动用于缴保费或偿还保单贷款，该部分不计入处置所得；当年度有权领取的红利总额超过保单 ACB 时，超额计入当年收入 —— canada.ca（2026-08-10 取）
- CRA IT-87R2 ¶14：处置保单权益时，处置所得超过处置前 ACB 的部分计入收入（ITA 56(1)(j) 与 148(1)） —— canada.ca（2026-08-10 取）
- CRA IT-87R2 ¶1：寿险发行人须按 ITR 201(5)/217(2) 用 T4A 或 T5 报告保单持有人当年应计入收入的金额；具体数字往往只有发行人账上才有 —— canada.ca（2026-08-10 取）
本文讲的是保险的规则、条款结构与历史沿革，不推荐任何具体产品、公司或保额配置。同一条规则落到不同的人身上结论可能完全相反——真要买、要改、要理赔，请拿着你自己的保单和健康告知去找持牌人逐条对。