2026年10月15日，卑诗证券委员会（BCSC）发布公告，更新加拿大证券清算与存管服务公司（CDS）的收费改革审查进展。拟议方案涉及取消两项参与者费用返还、下调部分核心清算与结算费用，并取消网络连接费和报告文件传输费。对使用CDS服务的交易商及金融机构而言，收费结构可能发生变化，但截至公告发布时，监管机构仍在审查，尚未宣布改革正式生效。
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这项改革主要影响使用CDS清算与结算服务的市场参与者，包括相关交易商及金融机构。普通投资者是否会因此承担更低的交易成本，取决于最终收费方案以及金融机构如何处理相关成本。
9封意见信之后，监管审查仍在继续
AMF、BCSC、OSC三家机构的工作人员在公告中回顾，CDS于2025年9月4日发布收费修订通知并征求意见。方案包含两个主要部分：停止两项依据CDS监管监督框架设立的参与者费用返还，以及降低部分核心参与者清算与结算费用。源
公开征求意见期间，CDS共收到9封意见信。这些意见对取消返还提出了担忧，整体上不支持取消返还的方案。公告显示，相关监管机构仍在审查拟议调整，并表示会考虑公众咨询中提出的顾虑。源
CDS称，自2012年该模式实施以来情况发生重大变化，因此需要取消返还。AMF和OSC认为CDS已证明情况确有重大变化，涉及运营韧性要求提高、网络安全加强、系统现代化和国际标准趋严，满足了申请批准收费修订的前提；这不等于批准取消返还，监管机构仍在审查，并留意到意见信提出的担忧。源
接下来重点看哪些变化
此次公告涉及的监管机构包括卑诗证券委员会、安大略省证券委员会（OSC）和魁北克金融市场管理局（AMF）。监管方提议CDS与参与者及其他利益相关方通过正式渠道会面讨论，并期望各利益相关方群体派出适当代表，受影响的利益相关方及提交意见信者有足够的高级管理层参与，讨论公众咨询期间提出的关键问题，以及是否需要作出符合公共利益的进一步调整。源
审查将考虑多个方面，包括市场参与者能否公平使用CDS服务、费用与成本的分配是否合理、收费结构是否具备商业合理性、CDS能否获得充足资源，以及治理和咨询程序是否充分；同时还会评估方案对市场准入、参与者和其他利益相关方的影响，并审视收费调整的理由及CDS的成本与收入。源
对投资者而言，当前最实际的做法是区分拟议收费变化与已经实施的收费规则。公告没有给出最终批准日期、具体生效日期或新的收费金额，也没有提供供个人投资者办理的申请入口或截止日期。源
后续应关注监管方是否公布进一步审查结果、CDS是否修改收费提案，以及最终批准文件是否明确新费率与实施时间。
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